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來源：TrendForce集邦咨詢 隨著產(chǎn)業(yè)提前消費(fèi)、囤貨情況正逐漸消退，今年第三季返校消費(fèi)旺季恐有變量，MLCC訂單需求將受到一定影響。 2025年下半年產(chǎn)業(yè)需求明顯兩極化，據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，手機(jī)、筆電、平板等中低端消費(fèi)產(chǎn)品ODM的訂單在第三季多持平或僅季增約5%，顯示產(chǎn)業(yè)未采取以往的旺季策略，訂單轉(zhuǎn)趨保守。此外，許多企業(yè)提前于上半年出貨以應(yīng)對(duì)國(guó)際形勢(shì)變化，也透支了下半年的傳統(tǒng)旺季需求。 反觀AI Server訂單熱度高漲，隨著NVIDIA GB200和GB300在第三季新舊平臺(tái)同時(shí)出貨，帶動(dòng)Foxconn（富士康）、Quanta（廣達(dá)）、Wistron（緯創(chuàng)）等主要ODM的五、六月營(yíng)收。對(duì)MLCC備貨需求平均季增近25%，中、高端消費(fèi)級(jí)MLCC接單與出貨也隨之成長(zhǎng)，利好Murata（村田）、Samsung（三星）和Taiyo Yuden（太陽誘電）等供應(yīng)商。 供應(yīng)鏈稼動(dòng)率兩極化，產(chǎn)能與庫存控管成關(guān)鍵 產(chǎn)業(yè)需求呈現(xiàn)冷熱不一，導(dǎo)致MLCC供應(yīng)商產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯差異。TrendForce集邦咨詢七月調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，著重高端AI應(yīng)用品項(xiàng)的日、韓廠商，平均產(chǎn)能稼動(dòng)率為90%。中國(guó)大陸廠商約75%，這反映出面對(duì)市場(chǎng)前景的不確定性，多數(shù)供應(yīng)鏈持續(xù)嚴(yán)格控管庫存與產(chǎn)能。 MLCC供應(yīng)商正加速在東南亞設(shè)立后段測(cè)試及包裝產(chǎn)線，以達(dá)到本地化生產(chǎn)供貨。TrendForce集邦咨詢預(yù)估，在國(guó)際形勢(shì)變化壓力下，最終OEM唯有通過新招標(biāo)方案重新包裝，由供應(yīng)鏈上下游材料廠商、ODM、物流、廣告與渠道等廠商，共同分擔(dān)高額成本，甚至不排除提高終端售價(jià)。從下半年OEM陸續(xù)釋出2026年的手機(jī)、筆電招標(biāo)方案(RFQ)情況來看，供應(yīng)鏈很快將受成本壓力影響，利潤(rùn)也將進(jìn)一步受到壓縮。 |
