外資大肆抄底 中國半導(dǎo)體該如何應(yīng)對？


  



出自：老杳吧 編輯：俞文杰


不到半年時間，在中國國有資本不斷抄底海外能源資產(chǎn)同時，TI以11億人民幣收購成芯半導(dǎo)體，Atheros以7,400萬美元收購上海普然通訊，近期聯(lián)發(fā)科則以2,400萬美元將大陸TD方案提供商蘇州傲視通納入囊中，本來規(guī)模偏小的大陸微電子產(chǎn)業(yè)面臨外資大規(guī)模抄底的危險。

作為全球最大的電子產(chǎn)品制造基地，微電子是中國由制造強國向創(chuàng)造強國升級的基石，沒有了自己的微電子產(chǎn)業(yè)，大陸將永遠處于代工生產(chǎn)的尷尬境地，這些年雖然大陸微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)出現(xiàn)諸如上海展訊、中星微、珠海炬力等NASDAQ上市公司，但公司規(guī)模普遍偏小，年營收超過5億美元的公司只有海思一家，其主要客戶還是來自自家的華為，與在全球并不領(lǐng)先的臺灣IC設(shè)計相比，大陸微電子產(chǎn)業(yè)依然任重道遠。

即使如此并不能否認大陸500家微電子公司的價值，否則也不會在全球經(jīng)濟剛剛回暖便招來眾多全球巨頭對大陸IC產(chǎn)業(yè)的一次次抄底，TI以11億人民幣收購成芯讓我們不得不反思多年來我們的產(chǎn)業(yè)政策是否走偏？投入高達40億人民幣的成芯半導(dǎo)體被11億人民幣出售，站在成都地方政府的立場無可非議，畢竟如果不出手，成芯未來將帶來更多虧損，國內(nèi)企業(yè)無人接手，折價賣給外資將是必然，相對數(shù)字領(lǐng)域中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國本土模擬IC設(shè)計企業(yè)年營業(yè)額最大目前也不超過2000萬美元，雖然大家都知道晶圓廠對模擬IC設(shè)計企業(yè)的價值，大陸弱小的IC設(shè)計企業(yè)根本不敢奢望收購成芯。

蘇州傲視通被聯(lián)發(fā)科2,400萬美元收購聯(lián)發(fā)科可謂撿了大便宜，以如此低的代價獲得大陸已成規(guī)模的TD-SCDMA核心技術(shù)，聯(lián)發(fā)科已經(jīng)擺脫多年來的障礙；上海普然出售給Atheros雖然7,200萬美元很多人認為高了不少，老杳估計這與普然之前已經(jīng)投資過大有關(guān)；不過以華為、中興為主要客戶的普然對于Atheros顯然物超所值，這些收購說明雖然大陸IC設(shè)計公司普遍規(guī)模較小，對于海外巨頭來講價值依然不可限量。

可以想象未來一段時間海外巨頭抄底大陸微電子企業(yè)的事件將繼續(xù)上演，雖然大陸已經(jīng)有包括展訊、中星微、炬力、國民技術(shù)等多家IC設(shè)計公司上市，相對海外巨頭的巨額資金冗余，中星微的1億美元、炬力的2億美元即使國民技術(shù)創(chuàng)紀錄的融資23億人民幣相對來講并不多，據(jù)老杳所知最早希望收購傲視通的并不是聯(lián)發(fā)科或高通，而是大陸一家知名半導(dǎo)體企業(yè)，可惜這家企業(yè)出資規(guī)模要比聯(lián)發(fā)科小了不少，結(jié)果失敗而歸，正是由于手頭拮據(jù)，導(dǎo)致了中星微、炬力這些年雖然有意收購卻無力出手的窘境，展訊當(dāng)年以8,500萬美元收購Qurom雖然物有所值，之后由于資金困乏帶來的窘境讓很多企業(yè)老板不敢放手一搏。

之所以大陸微電子公司頻頻被外資收購也與大陸IC業(yè)界甚至整個產(chǎn)業(yè)的觀念有關(guān)，與收購企業(yè)相比大陸企業(yè)更愿意挖角員工，最應(yīng)當(dāng)收購普然的應(yīng)當(dāng)是海思集成電路，不過縱覽這些年海思的成長史，雖然公司員工總數(shù)已經(jīng)超過2000人卻鮮有收購的歷史，好像海思更愿意去挖人以建立自己的核心競爭力，曾經(jīng)有不少大陸IC設(shè)計公司老板向老杳抱怨海思高價挖人，已經(jīng)被聯(lián)發(fā)科收購的傲視通也曾經(jīng)一度面臨被競爭對手挖角，只不過由于傲視通大多數(shù)員工持有公司股權(quán)沒能實現(xiàn)而已，觀念上的落伍是大陸本土企業(yè)無法通過收購迅速擴大規(guī)模的另一原因。

這些年大陸政府為了保證微電子產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，每年都拿出巨資資助本土企業(yè)成長，一旦未來大陸微電子企業(yè)頻頻被外資并購，無疑對產(chǎn)業(yè)未來的升級造成負面影響，當(dāng)然從積極意義來看，這些被收購的企業(yè)依然落腳大陸，對整體產(chǎn)業(yè)依然有一定的促進作用，不過如果大陸產(chǎn)業(yè)政策不作調(diào)整，難免大陸的扶植將成為外資的孵化器，為了加速大陸微電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大陸產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整勢在必行。

首先主管部門應(yīng)當(dāng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略，由扶植中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)變?yōu)榉鲋财髽I(yè)做大做強，500家IC設(shè)計公司大陸的總數(shù)可能已經(jīng)超過了海外總和，而且由于各地政府扶植，每天還有很多新創(chuàng)公司成立，作為政府主管部門應(yīng)當(dāng)以盡快扶植幾家有潛力的IC設(shè)計公司做大做強為首要目標(biāo)，市場競爭永遠是強者更強，通過在財務(wù)、政策、稅收等扶植使中國盡快出現(xiàn)年營收超過5億美元規(guī)模的公司。

第二，加大海外人才回國就業(yè)，這些年雖然各地方政府都在加大人才引進，不過更多的在吸引海外人才回國創(chuàng)業(yè)，不過從歷史的經(jīng)驗來看海歸人才回國創(chuàng)業(yè)至少在微電子界成功的概率并不大，因為在海外生活多年對國內(nèi)市場環(huán)境不了解，通過政府財政補助吸引海外人才回國就業(yè)更現(xiàn)實，對產(chǎn)業(yè)的促進作用也許更大。

第三，政策傾斜讓更多達到上市指標(biāo)的半導(dǎo)體公司盡快IPO，據(jù)老杳所知目前已經(jīng)有超過4家的公司正在或準備登陸創(chuàng)業(yè)板或NASDAQ，相對臺灣、日韓等地，上市公司依然太少，企業(yè)融資渠道匱乏是制約大陸微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要障礙，作為初創(chuàng)企業(yè)或上市或出售、倒閉，結(jié)局不過這三種，要避免被外資并購開放更多的融資渠道是最佳手段，在創(chuàng)業(yè)板登陸競爭非常激烈的環(huán)境下，只有政府的政策傾斜才能促使更多IC企業(yè)上市并整體促進作為中國制造核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。

第四，為山寨正名，引導(dǎo)山寨良性發(fā)展；雖然部分假冒偽劣產(chǎn)品為山寨抹黑，依舊無法否認山寨這些年對中國大陸產(chǎn)業(yè)的貢獻，更無法否認山寨已經(jīng)比更多品牌廠商更早走出國門，作為民間自發(fā)行為，山寨的確有許多難為稱道的潛規(guī)則，不過只要政府合理引導(dǎo)規(guī)模，山寨將成為一股任何競爭對手都不可忽視的力量稱霸新興市場，而這幾年山寨與本土IC的良性互動已經(jīng)成為促進大陸IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要源動力，引導(dǎo)山寨產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展將決定中國制造升級的關(guān)鍵。

成芯出售之疑：外資抄底中國半導(dǎo)體

http://www.sina.com.cn  2010年08月07日 02:32  21世紀經(jīng)濟報道

　　黃婕 呂欽欽

　　

猶抱琵琶半遮面。盡管離掛牌期滿8月11日還有不到一周時間，但對半導(dǎo)體業(yè)界人士來說，“誰來接手成都成芯半導(dǎo)體制造有限公司”已經(jīng)是一個沒有懸念的問題。

　　一切源于西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所7月15日掛出的一則競標(biāo)通告。該通告稱，成都成芯半導(dǎo)體制造有限公司(以下簡稱“成芯半導(dǎo)體”)相關(guān)股東，欲以118825萬元價格轉(zhuǎn)讓該公司旗下所有資產(chǎn)。

　　通告似乎從側(cè)面印證了此前幾月流傳在業(yè)內(nèi)的傳聞：由于遲遲不能盈利，成都市政府終于決定要把這個素有“吞進獸”之稱的8英寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線“甩出去”。

　　正如成立之初，這條中西部第一條8英寸集成電路生產(chǎn)線因成都市政府和中芯國際合作開創(chuàng)的“成芯托管模式”而名噪一時一般，在兩個主角陸續(xù)退出時，成芯的轉(zhuǎn)讓同樣成為關(guān)注焦點。尤其是在本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進程中，有關(guān)轉(zhuǎn)讓條件、資產(chǎn)評估價格等問題，給業(yè)界留下諸多疑問。

　　詭異的“資質(zhì)”

　　對于成芯資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一事，外界好奇的是：一直幫助成都市政府托管工廠運營管理的中芯國際此次是否參與了競標(biāo)？未來成芯是否可能成為上市公司中芯國際旗下的資產(chǎn)？

　　這種聯(lián)想有其特定的商業(yè)背景。2005年成芯公司成立時，主要投資人系成都工業(yè)投資經(jīng)營有限責(zé)任公司和成都高新區(qū)投資有限公司。公司成立后，股東委托中芯國際對成芯進行管理。雖然從產(chǎn)權(quán)關(guān)系上看，成芯屬于成都市政府投資企業(yè)，與中芯國際并無關(guān)聯(lián)，但在業(yè)內(nèi)人士眼中，成芯儼然是中芯國際的工廠。中芯國際除了向該工廠輸送技術(shù)、人才、設(shè)備，還承諾在工廠建成后的若干年內(nèi)優(yōu)先對公司股權(quán)進行回購。

　　這種“托管模式”在當(dāng)時贏得了贊譽。根據(jù)中芯國際當(dāng)時的計劃，公司除了要在上海、北京設(shè)立生產(chǎn)基地，還計劃在成都、武漢以及深圳投資，進行中國半導(dǎo)體制造業(yè)的“菱形布局”。但是，由于半導(dǎo)體制造投資巨大(通常一條8英寸生產(chǎn)線投資需40億人民幣)，脫離了政府的支持而僅憑上市公司財力很難實現(xiàn)，因此中芯國際借力成都市政府籌劃的“托管模式”被認為是一種“聰明而變通的做法”。

　　正是因為擁有如此深厚的合作和背景，外界一度認為，中芯國際接手成芯乃順理成章之事。然而，根據(jù)記者了解，中芯國際目前已經(jīng)退出了該項目的競標(biāo)，而退出的原因也讓外界覺得難以理解：不具備競標(biāo)資質(zhì)。

　　根據(jù)西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的競標(biāo)通告，參與競標(biāo)者除了必須具有獨立法人資格，還必須“近3年每年營業(yè)額超過100億美元或等值人民幣(須提供經(jīng)審計的財務(wù)報表)”。這條要求看似平常實則苛刻。在全球半導(dǎo)體業(yè)，符合此條件的公司只有四家：英特爾、三星、東芝和德州儀器。而結(jié)合另外一個條件 “在模擬半導(dǎo)體行業(yè)至少有五年的生產(chǎn)、銷售經(jīng)驗，且擁有自身品牌和終端客戶”，最終符合競標(biāo)資格的，只剩下德州儀器公司一家。而這似乎也是對外界傳言的再次印證：德州儀器公司已與成都市政府洽談多時，有望接手成芯。

　　對此，有了解內(nèi)情的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，關(guān)于成芯資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓問題，各方也是經(jīng)過了一番博弈。成芯用于運營的主要資金都來源于當(dāng)?shù)劂y行，眼看著貸款臨近到期，政府急切希望中芯國際迅速進行回購。然而，由于中芯國際自身也處于虧損，加之去年與臺積電的專利官司風(fēng)波直接導(dǎo)致了公司管理層的大變局，這讓成都市政府日漸感到失望�？紤]到后續(xù)運營需要的更大投資，政府最終決定主動出手。

　　“在德州儀器介入后，中芯國際也曾提出購買成芯，并且出的價格遠高于目前的掛牌價。”另一位接近中芯國際的業(yè)內(nèi)人士說，但這個提議并沒有引起成都市政府的興趣。政府擔(dān)心的是，以中芯國際的實力即便回購了成芯，日后運營仍有困難，到時仍有可能需要政府的幫助和支持，而賣給德州儀器則不會出現(xiàn)這個“后患”。另一方面，德州儀器給了成都市政府更多后續(xù)投資的承諾。

　　中芯國際、德州儀器以及成都市政府相關(guān)負責(zé)部門，對此交易均表示不做評論與回應(yīng)。

　　賤賣之嫌？

　　伴隨著“成芯花落德州儀器”這一看似沒有懸念的結(jié)局，外界質(zhì)疑的另一個焦點則是：成芯是否存在“賤賣”行為？

　　根據(jù)西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌價格，成芯總資產(chǎn)價值11.8億人民幣，采用“一次性付清”的支付形式。根據(jù)業(yè)界經(jīng)驗，一條8英寸生產(chǎn)線的投資大概在40億人民幣。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到成芯成立之初，設(shè)備主要是來自中芯國際和爾必達的二手設(shè)備，能夠節(jié)約不少投資，加之機器每年的折舊損耗，以及成都市政府在土地方面的優(yōu)惠轉(zhuǎn)讓價格，因此成芯的實際投入，應(yīng)該比40億少得多。

　　政府對成芯的具體投資數(shù)額究竟是多少？近幾年成芯的實際運營效應(yīng)又是如何？11.8億人民幣的資產(chǎn)估價究竟是否合理？

　　記者就此聯(lián)系成都市高新區(qū)，高新區(qū)統(tǒng)計處表示“企業(yè)營收數(shù)據(jù)不能對外公布”。根據(jù)成都市政府先前披露的數(shù)據(jù)，成芯項目的計劃投資為2.7億美元(約折合人民幣18.3億)，而非業(yè)界所傳的40億元。

　　另外，記者從上述業(yè)內(nèi)人士處獲得的消息顯示，近幾年來，成芯一直處于虧損狀態(tài)，原計劃月產(chǎn)20000片的生產(chǎn)線產(chǎn)能長期填不滿。

　　而根據(jù)成芯項目評估單位——四川海林資產(chǎn)評估事務(wù)向本報提供的數(shù)據(jù)，11.88億元的資產(chǎn)價格主要構(gòu)成為：土地1093萬，建筑物(包括固定建筑與在建建筑)約共計2.23億元，機器設(shè)備約為8.18億元，原材料約4500萬元。

　　記者為成芯簡單算了一筆賬。成芯在高新園區(qū)內(nèi)的土地總面積為14萬平方米有余，總價為1093萬元，因此，成芯的土地轉(zhuǎn)讓均價約為77.9元/米，合計5.2萬元/畝。

　　但根據(jù)克而瑞·易居中國成都機構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，2007年，成都主城區(qū)工業(yè)用地成交均價為16.09萬元/畝，郊區(qū)成交均價為14.71萬元/畝；2008年，成都主城區(qū)工業(yè)用地成交均價為24.02萬元/畝，郊區(qū)成交均價為14.84萬元/畝；在供需兩旺的2009年，成都主城區(qū)工業(yè)用地的成交均價為22.66萬元/畝，郊區(qū)成交均價為12.86萬元/畝。

　　由此比較，成芯的土地資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格，遠低于市場均價。

　　負責(zé)成芯項目的四川海林資產(chǎn)評估事務(wù)所孫川接受采訪時說，成芯資產(chǎn)評估遵循的是綜合標(biāo)準，主要考慮“市場因素”、“產(chǎn)品所處環(huán)節(jié)”以及“成芯快速變現(xiàn)”的要求。

　　外資抄底半導(dǎo)體

　　伴隨成都市政府的退出以及德州儀器的進入，有關(guān)“外資抄底中國半導(dǎo)體行業(yè)”的討論再次升溫。

　　半導(dǎo)體行業(yè)資深評論人士莫大康說，與幾年之前地方政府對于半導(dǎo)體的熱情相比，如今的態(tài)度已大幅轉(zhuǎn)變。一則是經(jīng)過實踐發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體不太好玩，賠多盈少，“玩不起”；第二是比半導(dǎo)體易入門的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)近期冒出很多，相比較投資少、門檻低，而獲利可能更大，如太陽能、LED等。因此，近兩年來都很少聽到有新的半導(dǎo)體項目上馬。

　　地方政府冷對半導(dǎo)體行業(yè)的直接結(jié)果是，相關(guān)政府對產(chǎn)業(yè)的投資日趨減少，這使得尚處于襁褓之中的中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)遇到了“斷奶”危機。而這也是“外資抄底中國半導(dǎo)體企業(yè)”的一個重要背景。

　　事實上，德州儀器接手成芯并不是第一例“外資滲透中國半導(dǎo)體企業(yè)”。更早之前，美國的Microtune收購了生產(chǎn)中國電視國標(biāo)芯片的奧緯國際(Auvitek)，Atheros并購了位于上海生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的普然通訊、臺積電借訴訟奪去中芯10%股份等案例。外資對國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的滲透，遍布從設(shè)計到制造的各個環(huán)節(jié)領(lǐng)域。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專家顧文軍認為，外資抄底表現(xiàn)出的是中國半導(dǎo)體企業(yè)整體堪憂的生存狀態(tài)。目前國內(nèi)有500多家芯片設(shè)計企業(yè)，但是大多數(shù)都虧損，和外國公司比，在收入、成本、政策上都處于劣勢，國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營困難——這與國內(nèi)的稅收政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境都有很大關(guān)系。

　　他同時表示，最近外資密集滲透中國高科技產(chǎn)業(yè)，希望能引起相關(guān)部門注意，真正改善企業(yè)生存狀態(tài)。最好出臺鼓勵國內(nèi)企業(yè)并購或者跨國并購的政策，才有利于國內(nèi)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　不過，成都市經(jīng)濟委員會電子信息處一位處長接受采訪時對上述觀點進行了反駁。該處長稱，“因為其他更易入門的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)如太陽能、LED投入產(chǎn)出比更高，而放棄半導(dǎo)體投資”傳言不足為信。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是成都的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，不會因為轉(zhuǎn)手成芯而改變對這個產(chǎn)業(yè)的支持力度；除了成芯以外，成都高新園區(qū)內(nèi)，尚有Intel、中芯等其他實力強的半導(dǎo)體企業(yè)。

中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)危機四伏 海外資本密集滲透

2010/8/6/9:3來源：電子元件技術(shù)網(wǎng)

    機遇與挑戰(zhàn)：

    外資抄底中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的局面正密集呈現(xiàn)

    過于側(cè)重低端規(guī)模的發(fā)展

    市場數(shù)據(jù)：

    近期發(fā)生的外資滲透本土半導(dǎo)體企業(yè)案，至少已有4家

    “2008年，我們?nèi)轮�要抄人家的‘底’，結(jié)果沒什么行動，現(xiàn)在人家來抄我們了。”近日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專家顧文軍說。

    短短半年內(nèi)，外資抄底中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的局面正密集呈現(xiàn)。

    而在一年來發(fā)生的多起半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大整合中，如特許半導(dǎo)體、奇夢達、飛索半導(dǎo)體、索尼、三洋半導(dǎo)體等案例中，除了山東浪潮收購了奇夢達西安設(shè)計基地外，沒有看到中國企業(yè)的任何身影。當(dāng)初，龍芯曾試圖收購MIPS，但至今仍停留在構(gòu)想階段。

    海外資本密集滲透本土半導(dǎo)體業(yè)

    近期發(fā)生的外資滲透本土半導(dǎo)體企業(yè)案，至少已有4家。

    其中包括：美國銀湖資本入局展訊，成了第二大股東；臺積電借訴訟奪去中芯10%股份(摩根士丹利參與配股已成第四大股東)；聯(lián)發(fā)科借海外投資基金曲線入主TD設(shè)計企業(yè)蘇州傲世通；德州儀器正在操作收購中芯原托管工廠成都成芯半導(dǎo)體。

    其中，展訊、中芯國際已分別被銀湖資本、臺積電與大摩成功入局，正在引發(fā)市場關(guān)聯(lián)效應(yīng)；而傲世通一案，其原投資方上海信虹投資公司人士對本報確認將其出售。而這一輪周期前，美國一家芯片設(shè)計企業(yè)已經(jīng)收購本土手機芯片設(shè)計企業(yè)上海智多微電子核心業(yè)務(wù)。

    “還有一個更大的案子，臺積電、美國美光科技也跟武漢方面談，有意收購新芯半導(dǎo)體�！毕�息人士透露。

    臺積電的來頭無需多言。這家全球最大的半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)著代工市場50%以上份額。

    該人士透露，一開始，臺積電志在必得，雙方甚至簽訂合作協(xié)議，但最后武漢方面突然拒絕了交易請求。臺積電的收購舉動，沒有通過國家發(fā)改委這一關(guān)。眼下美光科技又悄悄與武漢方面接觸了。美光科技是美國閃存巨頭，也是2007年阻擊中芯申請美國進出口銀行7.5億美元貸款案的背后作梗者。

    新芯是由湖北省、武漢市、東湖開發(fā)區(qū)共同投資的中部第一個12英寸半導(dǎo)體制造項目。與成芯相同，它也是由中芯國際負責(zé)托管的公司。不過，在中芯創(chuàng)始人張汝京離職后，中芯為扭轉(zhuǎn)虧損，連續(xù)剝離旗下非核心資產(chǎn)，兩大托管工廠已無暇顧及。上季，它甚至將未能收回的一筆托管費計入壞賬。

    上述人士說，成芯即將成為德州儀器囊中之物，如果新芯被賣給美光，那將是中國半導(dǎo)體制造業(yè)一次大震蕩。

    “后危機”時期的本地產(chǎn)業(yè)危機

    產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)并購與重組，都是市場行為。但這一較短周期，如此密集的滲透，對中國半導(dǎo)體業(yè)來說，應(yīng)是首度出現(xiàn)。

    密集滲透背后，折射出中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展的困境，即過于側(cè)重低端規(guī)模的發(fā)展局面，終將為更加具有創(chuàng)新實力的格局所取代。

    過去多年，借助龐大的市場需求，中國很快成了全球第一大半導(dǎo)體市場。而本地的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，從上個世紀開始，經(jīng)歷過2000年以來接近8年的高速增長(年均增速達30%以上)，已擁有了設(shè)計、制造、封裝測試等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而且，每個環(huán)節(jié)，都擁有數(shù)量眾多的企業(yè)群。

    比如，中國半導(dǎo)體設(shè)計企業(yè)最多時曾達500家。制造企業(yè)2006年至2007年的規(guī)劃項目曾達20個。相對強大的封測業(yè)，也有長電科技、通富微電、華天科技等近10多家企業(yè)。

    尷尬的是，每個環(huán)節(jié)的總產(chǎn)值，都不如海外同環(huán)節(jié)一家企業(yè)規(guī)模大。比如500家設(shè)計企業(yè)總產(chǎn)值不如曾名列全球第10名的聯(lián)發(fā)科、所有代工企業(yè)產(chǎn)值不如臺積電、所有封測企業(yè)產(chǎn)值不如日月光。

    金融危機觸痛這一局面。中國工程院院士許居衍說，2007年全球增速最快的大陸市場，危機來臨后，成了全球下滑速度最快的區(qū)域。2008年，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)首次出現(xiàn)歷史性負增長。

    “這樣一來，整合過程就難免了，規(guī)模重要，企業(yè)體質(zhì)更重要。”許居衍說，像中芯國際，就需要增強運營體質(zhì)，從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求利潤。

    顧文軍表示，目前市場需求旺盛，產(chǎn)能不夠，正向中國轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的外資企業(yè)，很自然地使用資本手段在中國就地擴產(chǎn)，能直接收購更好，可以節(jié)省建廠時間。他說，德儀收購成芯，臺積電與美光收購武漢新芯的傳聞，就是如此。

    這幾天，圍繞著成芯出售話題，爭議不斷。因為這一項目差不多已投下40億元，如今掛牌價11.88億，有賤賣嫌疑。

    有的外資企業(yè)則借機整合大陸核心專利技術(shù)。比如高通與聯(lián)發(fā)科競購蘇州傲世通，意在強化TD領(lǐng)域的技術(shù)布局。通信業(yè)觀察人士孫昌旭對本報表示，傲世通有TD底層技術(shù)與相關(guān)軟件如協(xié)議棧等，高通、聯(lián)發(fā)科正缺這些，當(dāng)然它們有獨立研發(fā)實力，只是短期難以達到成熟。如今，它在技術(shù)上已不遜本地聯(lián)芯科技。

    戰(zhàn)略風(fēng)險？

    但上述并購案難說是純粹的商業(yè)行為。其中至少3起隱含著戰(zhàn)略風(fēng)險。一是前不久臺積電借訴訟正式獲得了中芯10%左右的股份，已成第二大股東。而幾天前，摩根士丹利再度參與中芯配股，成了第四大股東。目前，臺積電與它的股份之和，與大唐控股所持股份已極為接近。

    第二起是臺積電、美光對武漢新芯的收購意向。如這一交易達成，無論落于誰手，將危及本地國資色彩的半導(dǎo)體代工企業(yè)生存，尤其是中芯與建設(shè)中的華力。三是美國銀湖資本以第二大股東身份入局展訊，加上之前第一大股東NewEnterpriseAssociates的股份，展訊形式上已成為外資控制的通信類芯片企業(yè)。

    “某些項目國家規(guī)劃很長時間，地方政府也投下重金，這樣徹底撒手賣給外資，本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可能會失去發(fā)展的平臺�！鳖櫸能姂n慮地說，如此，產(chǎn)業(yè)自主可控的目標(biāo)很難實現(xiàn)。

    而且，顧文軍認為，這個時間段，許多項目轉(zhuǎn)手外資，也等于幫它們直接卡位政策優(yōu)惠。因為，新的18號文件年底前會出臺，這些外資企業(yè)比那些等候多時、沒有直接享受到更多優(yōu)惠的本地企業(yè)還合算。

    許居衍則顯得十分樂觀。他認為，“這些并購沒有什么不好”。因為中國半導(dǎo)體市場在危機后的占比已上升到40%。無論外資收購目的如何，在“摩爾定律不再重要”的階段，應(yīng)用創(chuàng)新將成主導(dǎo)，中國設(shè)計業(yè)會有大發(fā)展，然后也會帶動制造業(yè)。

    “外資看好中國市場的‘體量’(而非水平)是可以理解的�！彼�在短信中對本報補充說。

    顧文軍說，他只認同許居衍院士部分說法。他強調(diào)，過去，地方政府犧牲許多資源進行半導(dǎo)體項目的招商，但是并沒有長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃，如今許多項目轉(zhuǎn)手，等于豐富了“半倒體”的內(nèi)容，做到一半就轉(zhuǎn)手了。他認為，這些交易如此密集，對整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一定會有打擊。