4月25日,谷歌母公司Alphabet發(fā)布2025年第一季度財(cái)報,營收達(dá)902.3億美元,同比增長12%(按固定匯率計(jì)算增長14%),超出分析師預(yù)期的891.2億美元;凈利潤達(dá)345.4億美元,同比激增46%,每股收益(EPS)達(dá)2.81美元,遠(yuǎn)超市場預(yù)期的2.01美元。財(cái)報發(fā)布后,公司股價盤后漲幅超5%,市值突破2.1萬億美元。 核心業(yè)務(wù)全線增長:AI賦能搜索廣告,云業(yè)務(wù)增速領(lǐng)跑行業(yè) 廣告業(yè)務(wù)作為Alphabet的支柱,本季度貢獻(xiàn)營收668.9億美元,同比增長8.5%。其中,“搜索及其他”業(yè)務(wù)營收達(dá)507億美元,同比增長9.8%,主要得益于AI工具“AI Overviews”的普及——該功能月活躍用戶已突破15億,較去年10月增長50%,顯著提升搜索結(jié)果精準(zhǔn)度與用戶粘性。YouTube廣告營收達(dá)89.3億美元,同比增長8.5%,盡管略低于市場預(yù)期的89.7億美元,但訂閱服務(wù)與短視頻廣告收入增長抵消了部分品牌廣告預(yù)算波動的影響。 云業(yè)務(wù)(Google Cloud)成為增長亮點(diǎn),營收達(dá)122.6億美元,同比增長28%,雖略低于市場預(yù)期的122.7億美元,但增速仍遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。公司透露,生成式AI工具Vertex AI的客戶數(shù)較去年同期增長3倍,包括摩根大通、西門子在內(nèi)的全球500強(qiáng)企業(yè)中,超60%已部署其AI解決方案。此外,云業(yè)務(wù)年化收入(ARR)突破500億美元,標(biāo)志著Alphabet在云計(jì)算市場的份額進(jìn)一步擴(kuò)大。 非廣告業(yè)務(wù):資本支出加碼AI基建,自動駕駛虧損擴(kuò)大 Alphabet一季度資本支出達(dá)172億美元,同比增長22%,全年計(jì)劃投入750億美元,主要用于數(shù)據(jù)中心與AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。公司首席財(cái)務(wù)官Ruth Porat表示,這一投資將支持生成式AI模型的持續(xù)迭代,并為谷歌搜索、Workspace等核心產(chǎn)品提供底層算力保障。 在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域,自動駕駛子公司W(wǎng)aymo所在的“其他業(yè)務(wù)”部門虧損12.3億美元,虧損幅度較去年同期擴(kuò)大15%,主要源于車隊(duì)擴(kuò)張與技術(shù)研發(fā)投入增加。不過,Waymo近期獲得加州全無人駕駛商業(yè)化運(yùn)營許可,成為全球首個在公共道路實(shí)現(xiàn)全天候無人出租服務(wù)的公司,商業(yè)化前景被市場看好。 財(cái)務(wù)表現(xiàn):非市場投資收益亮眼,股東回報再升級 本季度,Alphabet凈利潤的顯著增長部分得益于非市場股權(quán)投資的80億美元未實(shí)現(xiàn)收益,主要來自對SpaceX的投資。據(jù)悉,Alphabet自2015年起即持有SpaceX約10%股份,隨著后者估值攀升至3500億美元,該筆投資為Alphabet帶來豐厚賬面回報。 為回饋股東,公司宣布追加700億美元股票回購計(jì)劃,并將季度現(xiàn)金分紅提高5%至每股0.21美元。董事會主席John Hennessy表示:“Alphabet的現(xiàn)金流與盈利能力為股東回報提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),未來將繼續(xù)平衡長期投資與股東價值。” 市場展望:AI與云業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動,全年?duì)I收或超3800億美元 盡管首席商務(wù)官Philipp Schindler警告稱“全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍存不確定性”,但Alphabet管理層重申了對AI與云業(yè)務(wù)的信心。根據(jù)華爾街預(yù)測,公司2025年全年?duì)I收有望達(dá)3876億美元,同比增長10.7%,其中云業(yè)務(wù)收入占比或突破15%。 分析人士指出,Alphabet的業(yè)績表現(xiàn)凸顯了AI技術(shù)對傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重塑能力。通過將生成式AI深度融入搜索、廣告與云服務(wù),公司不僅鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位,更開辟了新的增長空間。而700億美元的股票回購計(jì)劃,則進(jìn)一步彰顯了管理層對長期發(fā)展的信心。 結(jié)語 從搜索巨頭到AI領(lǐng)導(dǎo)者,Alphabet正以“AI優(yōu)先”戰(zhàn)略重塑科技版圖。隨著15億用戶規(guī)模的AI工具矩陣與年化收入超500億美元的云業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng),這家科技巨頭能否在AI時代持續(xù)領(lǐng)跑,將成為全球資本市場的核心議題。 |