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8月29日，英特爾公司正式發(fā)布公告稱，已收到美國(guó)政府撥付的57億美元現(xiàn)金，作為后者收購(gòu)其10%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)。這筆資金源自《芯片與科學(xué)法案》未支付的補(bǔ)貼及政府專項(xiàng)資助，標(biāo)志著美國(guó)首次以股權(quán)形式深度介入私營(yíng)科技企業(yè)，為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局注入新變量。 根據(jù)協(xié)議，美國(guó)政府以每股20.47美元的價(jià)格收購(gòu)英特爾4.333億股普通股，持股比例達(dá)10%，成為其最大單一股東。除股權(quán)外，美方還獲得一項(xiàng)5%的認(rèn)股權(quán)證，若英特爾控股比例跌破51%，政府可行使該權(quán)證以維持對(duì)代工業(yè)務(wù)（Foundry）的控制權(quán)。英特爾首席財(cái)務(wù)官戴維·辛斯納在投資者會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，公司“不太可能”讓持股低于50%，但這一條款仍被視為政府對(duì)技術(shù)主權(quán)安全的“終極兜底”。 此次交易資金構(gòu)成引發(fā)市場(chǎng)熱議。美國(guó)政府將此前承諾的57億美元芯片補(bǔ)貼及32億美元專項(xiàng)資助直接轉(zhuǎn)換為股權(quán)，未新增財(cái)政支出。特朗普在社交媒體宣稱“未花一分錢，卻獲得價(jià)值110億美元的資產(chǎn)”，并揚(yáng)言“將全天候?yàn)閲?guó)家復(fù)制此類交易”。然而，英特爾股東大衛(wèi)·瓦格納指出，公司2024年虧損達(dá)188億美元，股價(jià)年內(nèi)暴跌60%，政府注資實(shí)為“輸血續(xù)命”。 白宮明確將此舉定義為“美國(guó)主權(quán)財(cái)富基金”的試驗(yàn)田。國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特透露，政府計(jì)劃仿效該模式入股能源、通信等關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)，以降低資產(chǎn)負(fù)債杠桿、吸引私有資本回流。對(duì)英特爾而言，代工業(yè)務(wù)成為核心籌碼——辛斯納坦言，若無(wú)法在2026年前為14A制程找到大型客戶，公司可能退出代工領(lǐng)域。目前，英特爾俄亥俄州新廠已因市場(chǎng)不確定性放緩建設(shè)進(jìn)度。 公告發(fā)布后，英特爾股價(jià)盤中下跌0.18%至24.80美元/股。投資者擔(dān)憂政府介入將模糊企業(yè)決策邊界，加州股東維權(quán)人士詹姆斯·麥克里奇批評(píng)此舉開創(chuàng)“惡劣先例”，可能迫使企業(yè)優(yōu)先服從國(guó)家利益而非商業(yè)邏輯。與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家張茉楠警告，美國(guó)政府持股或觸發(fā)他國(guó)對(duì)英特爾的外國(guó)補(bǔ)貼審查，其在非美市場(chǎng)的招標(biāo)和投資將面臨更嚴(yán)苛限制。 此次交易被視為美國(guó)對(duì)東亞芯片供應(yīng)鏈的“戰(zhàn)略對(duì)沖”。路透社援引知情人士消息稱，美國(guó)商務(wù)部正研究對(duì)臺(tái)積電、三星等企業(yè)提出類似股權(quán)置換要求，以減少對(duì)海外代工的依賴。新加坡咨詢公司“01”創(chuàng)始人文森特·費(fèi)爾南多認(rèn)為，政府入股雖能短期內(nèi)穩(wěn)定產(chǎn)能，但英特爾的技術(shù)劣勢(shì)和客戶流失問題仍需自身破解，“國(guó)家資本無(wú)法替代市場(chǎng)創(chuàng)新”。 |
